建行报告：从紧政策增强商业银行盈利能力
文章来源：中财网 添加人：hnxxzxzcz 添加时间：2008年7月4日 16:14
中国建设银行研究部研究组日前发表的"2008年一季度上市商业银行财务分析报告"显示，14家上市商业银行在业务稳定发展的同时，盈利能力、风险管理能力和成本控制能力显著增强。
业绩平稳增长
中国建设银行研究部研究组负责人郭世坤在接受记者采访时表示，尽管宏观紧缩政策给未来的经济带来了不确定因素，但上市商业银行业绩还是得到了平稳增长。从总体上看，一季度，上市商业银行存贷款业务发展势头良好，贷款增速快于存款增速。截至一季度末，14家上市商业银行贷款总额达到152334亿元，比上年末增长5.73%；14家上市商业银行存款总额达到241607亿元，比上年末增长5.27%。
从收入结构来看，在中间业务利润增速大大超过平均利润增速的情况下，14家上市商业银行的非利息收入占比大大提高，达到15.65%，比上年末提高3.08个百分点。
一季度，股市持续回调影响了上市商业银行基金代销等相关业务收入的增长，但非利息收入依然是上市商业银行业务增长的一大亮点。就占非利息收入绝大部分的佣金及手续费净收入而言，14家上市商业银行均增长迅速，与上年同期相比总体增长率达到92.50%，其中，国有控股上市商业银行实现了大基数下的较快增长，同比增幅在70%至90%之间。同时，一季度上市商业银行的非利息收入构成开始呈现多元化趋势，随着基金代销业务增长放缓，传统的结算业务和银行卡业务呈现出较快增长的态势，占比回升到接近50%的水平。
成本收入比大幅降低
这份研究报告提供的统计数据显示，一季度，上市商业银行盈利超出市场预期，共实现净利润1193.23亿元，同比增幅达到90.26%。年化平均资产回报率(ROA)达到1.56%，比2007年末提高0.53个百分点，上市国有控股商业银行、全国性中小商业银行和城市商业银行平均资产回报率分别达到1.60%、1.35%和1.80%，远高于2007年《银行家》杂志"世界1000家大银行"1.06%的税前平均资产回报率。
从某种意义上讲，宏观紧缩政策压缩了银行的盈利空间，那么，银行的效益从何而来？建设银行研究部研究组分析指出，随着我国银行业改革的深化，上市商业银行的管理水平不断提升、业务流程日益优化、规模效益逐步显现，银行的成本收入比总体呈迅速下降趋势。一季度，上市商业银行成本收入比达到历史最好水平，14家上市商业银行总体成本收入比为30.67%，比2007年全年平均水平下降了7.34个百分点，远低于2007年世界1000家大银行中成本收入比最低的中东地区银行业的平均水平(39.31%)。虽然受到支出季节性差异因素的影响，预计2008年全年水平会比一季度有所回升，但也显示出上市商业银行近年来的各项改革措施使其经营管理水平不断得到提高。上市国有控股商业银行、全国性中小商业银行和城市商业银行的成本收入比分别为29.88%、 34.29%和24.53%。其中，上市国有控股商业银行成本收入比下降最为显著，比2007年全年平均水平下降8.26个百分点。
同时，新《企业所得税法》今年1月1日的正式实施，使中外资银行所得税并轨为25%，并实行员工工资税前抵扣等，这大幅度减少了各家银行的所得税费用。一季度，14家上市商业银行的实际所得税率均在25%以下，仅此一项就使得上市商业银行的总利润呈现大幅度增长。
资产质量稳步提高
统计资料显示，今年一季度，上市商业银行整体资产质量稳步提高，9家上市商业银行不良贷款率为2.24%，比上年末下降0.35个百分点。与此同时，上市商业银行的拨备覆盖率继续上升，截至一季度末，大多数上市商业银行的拨备覆盖率超过100%，并比上年末有所提升。郭世坤表示，这表明上市银行经过近些年的股改上市、财务重组，资本实力和资产质量已经有了质的提升，其风险抵御能力和财务可持续能力也明显增强。
值得一提的是，2008年一季度深圳发展银行在银行间债券市场成功发行65亿元次级债券，使得其资本充足率和核心资本充足率分别达到8.45%和5.7%，双双达到监管标准。至此，占国内银行业资产总额近60%的14家上市商业银行资本充足率全部达标。
问题仍需关注
面对当前宏观经济形势，宏观政策还将如何调整？对上市银行还将产生什么影响？对此，研究小组的看法是，尽管一季度上市商业银行盈利增长超市场预期，但由于面临国内外金融环境动荡、货币政策从紧等诸多因素的影响，加上预计全年工业企业利润将出现较大幅度的下滑，因此，2008年上市商业银行面临的盈利压力将比较大。但上市商业银行盈利增长的基本支撑因素仍在。首先，上市商业银行综合经营的步伐将进一步加快，继续加大对综合经营平台的整合力度，通过子公司形式将经营触角向银行以外的其他金融业务领域延伸，更多地拓展信托、租赁等新兴业务品种，加快银行非利息收入增长；其次，随着金融市场改革的深化、汇率形成机制的完善和外汇管制的放松，上市商业银行将大力发展包括利率和汇率衍生产品业务、理财业务、信托业务、公司债券业务、资产证券化业务、金融期货业务、银行卡和电子银行业务等业务在内的中间业务，这将大大拓宽银行中间业务的范畴；第三，随着外部经营环境的变化，上市商业银行传统中间业务收入将加速增长，主要表现为由于通胀压力持续处于高位、居民收入继续增长、卡消费习惯提升以及奥运会的举办，银行卡和支付结算等"传统"业务收入增速将进一步加快。因此，2008年全年上市商业银行盈利保持较快增长依然可期，但增速与上年相比将有所回落。
业绩平稳增长
中国建设银行研究部研究组负责人郭世坤在接受记者采访时表示，尽管宏观紧缩政策给未来的经济带来了不确定因素，但上市商业银行业绩还是得到了平稳增长。从总体上看，一季度，上市商业银行存贷款业务发展势头良好，贷款增速快于存款增速。截至一季度末，14家上市商业银行贷款总额达到152334亿元，比上年末增长5.73%；14家上市商业银行存款总额达到241607亿元，比上年末增长5.27%。
从收入结构来看，在中间业务利润增速大大超过平均利润增速的情况下，14家上市商业银行的非利息收入占比大大提高，达到15.65%，比上年末提高3.08个百分点。
一季度，股市持续回调影响了上市商业银行基金代销等相关业务收入的增长，但非利息收入依然是上市商业银行业务增长的一大亮点。就占非利息收入绝大部分的佣金及手续费净收入而言，14家上市商业银行均增长迅速，与上年同期相比总体增长率达到92.50%，其中，国有控股上市商业银行实现了大基数下的较快增长，同比增幅在70%至90%之间。同时，一季度上市商业银行的非利息收入构成开始呈现多元化趋势，随着基金代销业务增长放缓，传统的结算业务和银行卡业务呈现出较快增长的态势，占比回升到接近50%的水平。
成本收入比大幅降低
这份研究报告提供的统计数据显示，一季度，上市商业银行盈利超出市场预期，共实现净利润1193.23亿元，同比增幅达到90.26%。年化平均资产回报率(ROA)达到1.56%，比2007年末提高0.53个百分点，上市国有控股商业银行、全国性中小商业银行和城市商业银行平均资产回报率分别达到1.60%、1.35%和1.80%，远高于2007年《银行家》杂志"世界1000家大银行"1.06%的税前平均资产回报率。
从某种意义上讲，宏观紧缩政策压缩了银行的盈利空间，那么，银行的效益从何而来？建设银行研究部研究组分析指出，随着我国银行业改革的深化，上市商业银行的管理水平不断提升、业务流程日益优化、规模效益逐步显现，银行的成本收入比总体呈迅速下降趋势。一季度，上市商业银行成本收入比达到历史最好水平，14家上市商业银行总体成本收入比为30.67%，比2007年全年平均水平下降了7.34个百分点，远低于2007年世界1000家大银行中成本收入比最低的中东地区银行业的平均水平(39.31%)。虽然受到支出季节性差异因素的影响，预计2008年全年水平会比一季度有所回升，但也显示出上市商业银行近年来的各项改革措施使其经营管理水平不断得到提高。上市国有控股商业银行、全国性中小商业银行和城市商业银行的成本收入比分别为29.88%、 34.29%和24.53%。其中，上市国有控股商业银行成本收入比下降最为显著，比2007年全年平均水平下降8.26个百分点。
同时，新《企业所得税法》今年1月1日的正式实施，使中外资银行所得税并轨为25%，并实行员工工资税前抵扣等，这大幅度减少了各家银行的所得税费用。一季度，14家上市商业银行的实际所得税率均在25%以下，仅此一项就使得上市商业银行的总利润呈现大幅度增长。
资产质量稳步提高
统计资料显示，今年一季度，上市商业银行整体资产质量稳步提高，9家上市商业银行不良贷款率为2.24%，比上年末下降0.35个百分点。与此同时，上市商业银行的拨备覆盖率继续上升，截至一季度末，大多数上市商业银行的拨备覆盖率超过100%，并比上年末有所提升。郭世坤表示，这表明上市银行经过近些年的股改上市、财务重组，资本实力和资产质量已经有了质的提升，其风险抵御能力和财务可持续能力也明显增强。
值得一提的是，2008年一季度深圳发展银行在银行间债券市场成功发行65亿元次级债券，使得其资本充足率和核心资本充足率分别达到8.45%和5.7%，双双达到监管标准。至此，占国内银行业资产总额近60%的14家上市商业银行资本充足率全部达标。
问题仍需关注
面对当前宏观经济形势，宏观政策还将如何调整？对上市银行还将产生什么影响？对此，研究小组的看法是，尽管一季度上市商业银行盈利增长超市场预期，但由于面临国内外金融环境动荡、货币政策从紧等诸多因素的影响，加上预计全年工业企业利润将出现较大幅度的下滑，因此，2008年上市商业银行面临的盈利压力将比较大。但上市商业银行盈利增长的基本支撑因素仍在。首先，上市商业银行综合经营的步伐将进一步加快，继续加大对综合经营平台的整合力度，通过子公司形式将经营触角向银行以外的其他金融业务领域延伸，更多地拓展信托、租赁等新兴业务品种，加快银行非利息收入增长；其次，随着金融市场改革的深化、汇率形成机制的完善和外汇管制的放松，上市商业银行将大力发展包括利率和汇率衍生产品业务、理财业务、信托业务、公司债券业务、资产证券化业务、金融期货业务、银行卡和电子银行业务等业务在内的中间业务，这将大大拓宽银行中间业务的范畴；第三，随着外部经营环境的变化，上市商业银行传统中间业务收入将加速增长，主要表现为由于通胀压力持续处于高位、居民收入继续增长、卡消费习惯提升以及奥运会的举办，银行卡和支付结算等"传统"业务收入增速将进一步加快。因此，2008年全年上市商业银行盈利保持较快增长依然可期，但增速与上年相比将有所回落。